订单爆了，突然“崩了”！外卖平台紧急回应

7月5日晚，美团外卖(wàimài)官方微博发布回应称：“7月5日下午6点前后(qiánhòu)，因用户下单量突破历史峰值(fēngzhí)，触发了服务器限流保护，美团App小范围地区用户出现了短时服务异常，现已全面恢复，大家可以正常下单。期间部分受影响用户的优惠券，可延续(yánxù)至次日继续使用。” 同时，美团外卖表示(biǎoshì)，各类膨胀神券，所有用户“随时可领，随时可用”。针对(zhēnduì)部分(bùfèn)受系统影响短暂出现接单异常的商家，美团外卖将进行回溯，确保商家评分及后续排名等不受影响。 阿里、美团上演了“外卖大战(dàzhàn)” 据中国基金报消息，7月5日晚间，记者不断从各大社交媒体看到消息，阿里、美团两大平台放出了(le)大量(dàliàng)且大额的(de)外卖红包券。其中包括“满(mǎn)25减21”“满25减20”“满16减16”等多张无门槛的外卖券。 甚至部分(bùfèn)外卖还能“零元购”。 至此，7月5日晚上(wǎnshàng)的“外卖大战”正式开启。 有记者亲自试了一下，一杯(yībēi)最常见(chángjiàn)的瑞幸美式咖啡，在(zài)红包券的加持下，美团、阿里平台购买仅分别需要2.2元和4.2元，且不需要配送费。 一个肯德基的香辣鸡腿堡外卖价格仅需要不到10元(yuán)，优惠20元。 麦当劳一份双层鳕鱼汉堡套餐，平时需要超40元(yuán)，7月5日晚间仅需要支付(zhīfù)28元。 随着优惠券的发放，不断有用户涌入阿里、美团两大平台下单，导致美团一度(yídù)出现宕机。网友反映(fǎnyìng)美团外卖点餐页面卡顿、优惠券使用异常，多次重试仍(réng)无法下单。 美团(měituán)(měituán)内网公布的信息显示，截至7月5日22时54分，美团即时(jíshí)零售当日订单已经突破了1.2亿单，其中餐饮订单已超过1亿单。当晚20时45分，美团内网曾显示即时零售日订单突破了1亿单。 7月5日的外卖(wàimài)大战，可能源于阿里宣布下场加入外卖补贴引发。 7月2日，淘宝闪购宣布，启动规模高达500亿元的补贴计划，将在未来(wèilái)12个月直补消费者及商家，通过(tōngguò)发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品(shāngpǐn)等(děng)方式给消费者带来优惠，同时上线店铺、商品、配送补贴及免佣减佣等措施，促进商家生意增长。 有消息称，7月5日(rì)是阿里(ālǐ)外卖的冲单日，目标是峰值订单超过美团，预计9000万到1亿单(yìdān)。另外，阿里外卖的目标是2到3个月后，整体订单和美团对齐。 而为了阻击阿里，美团也(yě)上线了大量的外卖优惠券。 高盛在最新(zuìxīn)研报中构建了三种竞争情形，以评估外卖配送(pèisòng)和即时零售市场的未来格局。 情形一（基准情形）：假设(jiǎshè)美团成功捍卫市场份额领先地位。 基于用户忠诚度、配送网络优势和(hé)在(zài)低线城市的强势地位，美团将(jiāng)与阿里(ālǐ)、京东形成5.5:3.5:1的市场格局。在此情形下，美团将牺牲短期盈利能力，外卖和即时零售业务的EBITDA单价分别降至0.7元和0元，但长期有望恢复至1.0元水平。 情形二：预设阿里巴巴通过持续500亿元(yìyuán)投资获得重大市场份额。 凭借淘宝即时商务与饿了么整合后的(de)协同效应，以及淘宝平台2倍于美团(měituán)和京东的日活用户(yònghù)优势，双方将形成4.5:4.5:1的双寡头格局，京东仍为第三名。 情形三：假设(jiǎshè)京东凭借(píngjiè)商户覆盖改善和15万全职骑手的投入，实现(shíxiàn)5:3:2的三方竞争格局。京东的外卖业务EBITDA单价将从2025年的-6.2元改善至长期的0.5元。 高盛分析认为，此轮外卖价格战的(de)根本目标并非(bìngfēi)外卖业务本身的盈利，而是通过高频次的外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强(gèngqiáng)的电商和旅行业务。 高盛预计，将外卖亏损视为营销支出的长期投资策略，将在(zài)2025年至2026年上半年给各(gè)平台带来近期阵痛(zhèntòng)，但可能在中期带来营销效率提升。 长期来看，随着竞争正常化，阿里巴巴和(hé)京东有望(yǒuwàng)将用户获取营销支出重新配置至外卖补贴(bǔtiē)，在2027年实现适度盈利或盈亏平衡，从而提升GMV利润率。 综合丨中国(zhōngguó)基金报、@美团外卖